俄罗斯突然放弃黄金大幅增持美债 用意何在?

根据美国财政部6月15日公布的最新数据显示,2020年4月,俄罗斯对美国国债的投资额增加近80%,达到68.5亿美元。其中28.4亿美元投资短期债券,而40.14亿美元为长期债券。

俄罗斯央行的声明仅仅是说:根据金融市场做出的正当调整。这等于没有解释。

近几年,俄罗斯为了摆脱美国对其进行的经济制裁,弱化对于美元的依赖,它把自己的外汇储备并未去购买美国国债,而是一直在购买黄金,当时评论人认为这是去美元化,改变美元在国际货币体系中一家独大的局面。

今年3月时,俄罗斯仅持有38亿美债。相比于三年前的1050亿美元,俄罗斯已累计抛售了约96%的美债。

过去两年持续的抛售美元,购买黄金的行为让俄罗斯跻身为全球前五大黄金储备国。俄央行的数据显示,俄罗斯黄金总持有量为7390万金衡盎司(2298吨)。

这是其投资组合中比较大的反转性调整。

今年四月份是多年来持有美债的央行抛售美债最猛烈的一次,中国、日本、英国这三个美国最大的债权国拥有全球最多的美元债务,三国一共分多次抛售了超过400亿美元的美债,而沙特阿拉伯则一举抛售了338亿美债,根本原因其实是“美元荒”。

由于疫情导致的金融市场悲观预期,全球机构都在抛售美元资产以增加美元流动性,导致美元上涨,而其他资产价格下跌,这个抛售并不是去美元化,而恰切相反,是为了持有美元现金以应对流动性危机,是被动抛售,并非主动减持。

在黄金和美元之间做出选择,对于一个国家的央行来说,可能最终考虑因素还是流动性,流动性主要是应对贸易,相对于黄金,美债的流动性要好很多,这可能是俄罗斯抛售黄金,增持美债最合理的解释。

如果说过去今年俄罗斯减持美债,主要考虑因素是美国的经济制裁,那么美俄关系是否为其投资操作的首要因素呢?笔者认为国际地缘政治风云变幻,难以捉摸,但是从大的方向上看,美国把国际关系的重心转向亚太,放弃中东欧洲等地,这为美俄关系改善打下基础。

美国总统特朗普已下令在9月前,将驻德美军减少约9500人,并将留驻德国的美军人数上限设定为2.5万。同时,尽管其就增加驻韩美军费用分摊额度向韩国极限施压,并开出“比2019年增加49%”的高价码,却从未就“从韩国撤军”动真格。从德国撤出的美军,会有相当部分回国“过渡”一阵后,再部署到印太地区。

今年疫情之际遇上二战胜利75周年,特朗普却抽时间,与普京进行了电话会议,两国还发表了突如其来的联合声明,其实,特朗普的用意很明显,就是想要趁着卫国战争胜利75周年这个契机,向俄罗斯示好,特朗普一直对俄罗斯有好感,如果他的第二个任期能够当选,俄美关系改善是大概率事件。

当然俄罗斯央行的考量还是对外贸易。今年1-4月俄罗斯外贸顺差下降35.6%,外贸总额同比下降15%,为1849亿美元。其中,出口额下降19.8%,为1139亿美元;进口额下降5.9%,为710亿美元;外贸顺差下降35.6%,降至429亿美元。这其中的主要原因是原油价格的大幅下跌,导致其出口额降低。截至6月12日当周黄金与外汇储备5708亿美元,前值5652亿美元,俄罗斯4月黄金储备增加至1260.8亿美元。可能是受到美元荒的影响,俄罗斯的外贸也需要美元,毕竟美元还是世界货币。

从2015年年末开始黄金再次进入新一轮大牛市,目前这轮牛市很可能已经到了一个高点,变现黄金是一个很好的卖点,同时俄罗斯经济转型必须依靠对外贸易,美元是其不可或缺的资源。返回搜狐,查看更多

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